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精选研报 | 鲍威尔言论偏鸽,美股涨跌互现


美国股市周五(9 月 22 日)涨跌互现,其中道琼斯工业平均指数和标准普尔 500 指数下跌,纳斯达克 100 指数小幅上涨。此前,股市迎来逢低买入和空头回补,因此处于支撑位上波动。虽然债券收益率回升在早盘扶助了股市,但不足以支撑股价走高。 

这是围绕美联储的一周。周三(20 日),美联储维持利率不变,符合预期。始料未及的是鲍威尔的鸽派言论和点阵图的变化。鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上表示,不会把软着陆视为基线预期,这进一步动摇了投资者的信心。美联储主席还强调,经济活动强于所有人的预期。此外,点阵图显示,2023 年还会加息一次,而 2024 年只会降息 50 个基点,超出市场预期。 

这使得债券收益率达到了 2006 年以来的最高水平,其中 10 年期美债收益率更是突破 4.50%,但本周收于 4.434%。 

本周,标普 500 指数暴跌 2.9%,创 3 月中旬以来最大跌幅;道指下跌 1.9%;纳指收盘下跌 3.6%。  

以下是上周五( 2023 年 9 月 22 日)的收盘价:  

  • 道指报 33963.84 点,跌 106.58 点或 0.31%,     
  • 标普报 4320.06 点,跌 9.94 点或 0.23% ,   
  • 纳指报 13211.81 点,跌 12.18 点或 0.09%,    
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.434%,   
  • VIX 指数报 17.2 点,跌 0.34 点或 1.94%。 

两位美联储官员认为,今年可能将再加息一次,美联储需要在更长时间内保持较高的借贷成本,才能将通胀率降至 2% 的目标水平。波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯(Susan Collins)表示,“绝对不排除”进一步收紧政策,而美联储理事米歇尔·鲍曼( Michelle Bowman )暗示,可能需要不止加息一次。  

这样的情况并不陌生。今年以来,美联储官员一直在呼吁“在更长时间保持更高利率”,但市场始终选择忽略。投资者一直预计最早今年 9 月就会转鸽,一些分析师甚至预期更早。如今已经快到 9 月底了,我们离转鸽还有很长的距离。 

股价走势说明,市场开始重新调整,可能会为“更长时间保持更高利率”的负面影响做好准备。技术面正看跌股市,因为标普 500 指数和纳指均收于 100 日均线下方。 

然而,仍然会有投资者怀疑抛售只是暂时的。正如上周提及,我希望他们对冲了下行风险。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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