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精选研报 | 非农爆表,美股逆转 


美国股市周五(10 月 6 日)逆转走势,在就业报告出炉后大幅上涨。此前非农数据发布后,股市一度下跌超过一个百分点。 

美国劳工部周五(6 日)公布,9 月新增就业人数高达 33.6 万,远高于预期的 17 万人;但 9 月份平均时薪环比涨幅出人意料地放缓至 0.2%,同比涨幅降至 4.2%,缓解了市场对劳动力市场吃紧而推高工资和通胀的担忧;9 月失业率保持在 3.8% 不变,高于预期的 3.7%。 

美国债券收益率飙升至 2007 年以来的最高水平,但随着债市开始反弹,收益率也回吐涨幅。美国 10 年期国债收益率一度触及 4.892% 的高点,最后收于 4.779%;2 年期美债收益率上涨 6.3 个基点,达到 5.151% 高位,随后回落至 5.088%。 

投资者关注的焦点可能是低于预期的薪资涨幅,环比、同比增长均低于预期 0.1%。 

美国联邦基金期货显示,美联储 11 月加息的可能性从 25% 上升至 33%。投资者开始意识到美联储可能会再次加息,但他们确信这将是本轮周期的最后一次加息,接着肯定会迎来降息。 

经历动荡的一周后,道琼斯指数收盘下跌 0.30%,标准普尔 500 指数上涨 0.48%,纳斯达克综合指数收涨 1.60%。 

以下是上周五( 2023 年 10 月 6 日)的收盘价:  

  • 道指报 33407.58 点,升 288.01 点或 0.87%,     
  • 标普报 4308.50 点,升 50.31 点或 1.18%,   
  • 纳指报 13431.34 点,升 211.51 点或 1.60% ,    
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.801%,   
  • VIX 指数报 17.45 点,跌 1.04 点或 5.62%。 

这份意外爆表的就业报告竟然引发股市大反转。投资者或许会认为,这份报告将给美联储提供加息空间,而不用担心对劳动力市场带来负面影响。然而,市场迎来的不是大规模抛售,反而是逆势上涨。 

这样的现象说明,买家不再考虑高利率,或“更长时间维持更高的利率”了。他们对此免疫。投资者只相信强劲的就业市场利好股市,而他们也许是对的。 

这一信念将在即将发布的业绩报告中得到验证。如果企业业绩达到或超过预期,投资者可以预计市场将持续走高。即便一些数据未及预期,市场仍可能迎来一波反弹,因为投资者的心态倾向聚焦业绩报告中的正面消息,而忽略负面信息。科技股又一次引领了市场走势,因此投资者应关注科技相关的业绩报告。 

随着纳指重返 100 日均线,表面该指数有望继续上涨,但投资者仍需为波动做好准备。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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