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精选研报 | 降息预期升温,美股创新高


美国股市上周收涨,并且创下历史新高,因为市场押注美联储即将降息,提振了对美国企业的信心。 

科技股领涨大盘 

受人工智能将持续增长的乐观情绪推动,科技板块领涨美股。 

标普 500 指数创历史新高 

尽管市场对特定个股集中上涨感到担忧,但标准普尔 500 指数触及纪录高位,抹去了上周的跌幅。 

多头看涨的因素 

由于美国国债波动性下降,投资者风险偏好上升,再加上消费者信心增加、通胀预期下降,因而多头的看涨情绪高涨。 

美联储官员打压降息预期 

市场对美联储的降息预期升温,几位美联储官员对此表态反击。 

亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)敦促政策制定者谨慎推进宽松政策,而美联储理事沃勒(Christopher Waller)质疑短期内开始降息的必要性。 

降息预期下调 

交易员最初押注 2024 年美联储将降息 6 次,但现在已下调预期至降息 5 次。相较去年年底的预测,3 月份降息的概率也有所降低。 

市场走势 

上周,道琼斯指数上涨 0.7%,标普 500 指数上涨 1.2%,以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨 2.3%,推动三大股指今年迄今集体收涨。 

以下是上周五( 2024 年 1 月 19 日)的收盘价      

  • 道指报 37863.80 点,升 395.19 点或 1.05%,         
  • 标普报 4839.81 点,升 58.87 点或 1.23%,       
  • 纳指报 15310.97 点,升 255.32 点或 1.70%,        
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.123%,       
  • VIX 指数报 13.3 点,与上周持平。 

自 2022 年 10 月以来,标普 500 指数已飙升约 35%,并有望进一步上涨。2024 年,“科技七巨头” 再次领涨股市。 

乐观前景中的隐忧 

随着基金经理大举投资科技股,尽管投资者担心潜在的回调,但也积极买入成长型个股、科技股和人工智能概念股。 

然而,分析师警告,股价处于高位区间可能会导致波动性加剧。 

此外,好于预期的经济增长和增长放缓的通胀,可能使美联储推迟降息。 

市场展望 

瑞银首席投资长预测美国经济将软着陆,标普 500 指数在 6 月和 12 月将分别攀升至 4,900 点和 5,000 点。 

交易员正密切关注美联储官员的言论,并暗示市场可能高估了美联储预期降息的速度和幅度。 

市场情绪 

尽管投资者的风险偏好上升提振了股市,但大部分上涨都是科技公司上涨的结果,这些企业通常在整个商业周期中均能实现利润增长。 

美国银行援引 EPFR Global 的数据称,科技股基金出现了 8 月份以来最大的两周资金流入,达到 40 亿美元。然而,这一飙升使得纳斯达克 100 指数的市盈率超过 30 倍,为有记录以来的最高水平之一。 

市场或将持续反弹 

尽管存在潜在泡沫或非理性繁荣的警告,但市场的看涨情绪依然浓烈,因此这轮涨势可能会持续下去。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验,曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。 

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