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全球经济衰退阴霾下,成长股或为市场带来新机遇


全球各大央行通过紧缩货币政策来遏制通胀压力,美国债务上限危机至今悬而未决(最后期限 2023 年 6 月 1 日),世界经济形势复杂多变,在此背景影响下,市场依然面临诸多挑战。投资者在交易的过程中力求稳健收益,也将面临更多复杂的影响因素,关注市场变化与政策走向,及时调整投资组合及交易策略,或将实现收益最大化。

当市场充斥着不确定因素时,传统行业及周期性领域的发展和增量纷纷见顶,业绩表现也并不突出,整体进入瓶颈期。随着美联储本轮加息周期进入尾声,利好整个新兴市场的流动性,投资方向也发生了微妙的变化。根据以往周期性的发展规律,在经济发展处于疲软及复苏前,成长股的表现更为亮眼。

以成长股为代表的企业在新兴领域不断拓展,无论是自身发展还是业绩表现都极具市场潜力,也拥有良好的创新性。在经济衰退日益明显的趋势下,关注成长股或许能为投资者带来新的机遇与惊喜。

本文将和大家一起探讨成长股的走势与投资优势,通过分享行业前沿信息,助力广大投资者在复杂而不稳定的经济环境中,获得更有价值的信息与观点,及时掌握市场动态,调整交易策略与资产配置,做出更科学有效的投资决策。

探索成长股的收益潜力 

在经济衰退期间,部分行业和领域会表现出超越整体市场预期的能力,例如,医疗保健、公用事业和消费品等,这些企业提供的产品和服务即使在经济低迷时也仍然保持高需求。

尽管这些行业在经济下行时,可能是具有吸引力的投资选择,但成长股通常被认为是高风险投资。选择特定的投资类型和产品,主要取决于个人的投资目标和风险承受能力。如果投资者的目标是追求高回报、高收益的潜力产品,那么成长股或许符合您的投资目标。反之,如您更倾向于保守的投资方式,价值股或股息股是更好的选择。

以下表格可一览成长股、价值股和股息股的主要区别:

经济衰退期间成长股的核心优势 

随着经济增长逐渐放缓,投资者的投资需求往往会为成长股的支付溢价,从而推动成长股价格上涨,带来更强劲的收益。

依据历史数据显示,当经济增长率低于 0.5% 时,成长股表现最佳。在大部分行业发展缓慢的情况下,成长股的出色的业绩表现和具有增长潜力的估值对于投资者来说有很强的吸引力。因此,在经济衰退、股价波动较大时以低价购进成长股,并看好其估值增长潜力;在经济上行、股价预示快达到顶点时卖出。也就是说,这类股票在股价涨到顶之前,只要其公司还能够沿着价值轨道稳步推进成长,从长期收益潜力上,我们就可以一直持有。

成长股另一个优势是更具弹性。相较于其他类型的股票,成长股在具有挑战性的市场环境下更有韧性。在 2008 年全球金融危机期间,许多成长股如,苹果和亚马逊等,即使在市场整体下跌的情况下,仍然表现良好。

如何识别出有前景的成长型股票 

识别挑选出具有潜力的成长股,需要从多个维度进行分析和评估。诸多因素共同影响着一家公司的增长潜力,主要包括其收入增长率、盈利增长潜力、竞争优势、市场趋势和战略布局等。

投资者在购买股票前,可深入研究该公司的财报数据,业务模块,盈利模式、行业前景及增量空间。通过关注企业的增长基本面和可靠的信息,挖掘潜在的投资机会。

值得注意的是每个经济周期衰退的特点各有不同,成功的投资策略不能完全复制。投资者可优先考量收入增量和竞争优势等核心因素,结合行业走向再顺势而为。

在当前经济衰退的趋势下,以 ChatGPT 为代表的人工智能(AI)领域出现了新的创新与变革,投资者主要关注科技和通信服务行业。这也说明整个市场趋势与发展体量在逐步增强行业影响力,更多前沿信息,请参考下图:

科技股及人工智能概念股或许会随着 AI 狂热浪潮和行业发展的日渐成熟,继续呈现逆市上扬的态势。 

成长股板块的机会和利好因素 

通过分析成长指数和价值指数,可以挖掘出更具潜力的核心行业。而成长指数往往在科技、医疗保健和能源板块中表现出明显的超额头寸。

与价值指数相比,科技板块因其双重风险敞口脱颖而出。这一板块的构成包括,大型科技股和离散型股票,因而使得成长股可能在不确定的宏观环境中有出色表现。

除了行业机会,成长股还具有其他看涨潜力的多头因素。如医疗保健行业,无论经济状况如何,大众对医疗服务的需求始终保持韧性,因而其始终拥有合理价格增长的机会。

此外,能源板块目前以低估值交易,提供了具有吸引力的风险收益,有可能引发油价反弹。因此,能源板块内的成长股有可能获得可观的收益回报。

成长型股票对金融、房地产和公用事业等表现不佳的周期性行业的敞口有限,这也进一步增强了它们的领导潜力。

通过战略性考量这些行业机会和多头因素,投资者可以将自己定位于成长股领域中特定的行业增长潜力。

美联储的行动对成长股的影响 

美国联邦储备委员会(以下简称,美联储)的行动为成长型股票带来了另一个潜在的看涨信号。尽管目前美联储采取紧缩的货币政策,但在美国三家银行倒闭后(第一共和银行、Signature Bank 和硅谷银行),美联储近期又向市场注入了新一轮流动性。 

2020 年,在全球封锁期间,为支撑经济,美联储的资产负债在一年内翻了一番,从 4 万亿美元增加到 8 万亿美元。尽管他们在 2022 年初开始缩减资产负债,但这与最近熊市的走势相吻合。 

2023 年 3 月,由于银行系统的压力,美联储被迫干预并向市场提供流动性。这是否标志着美联储新一轮大规模流动性注入的开始? 

美国多家银行倒闭事件提醒我们,经济不能幸免于风险。然而,从另一个角度来看,在短期内,这一波新的流动性注入可以被解读为多头信号。 

美联储在银行业危机发生时积极进行干预,表明政府致力于维持金融稳定。这一保障措施可能促使投资增加和短期经济增长,这有利于成长股行情,并为投资者创造有利条件。 

综合考量当前趋势 

在当前宏观经济格局下,预计成长股将或将在不稳定的趋势下有望跑赢大盘。在通胀降温、经济增速放缓和对全球经济衰退的担忧下,将促使投资者转向质量高、可靠性强的成长股,这一类型的股票在疲软的经济环境中或将蓬勃发展。由于在增量稀缺的背景下,成长股仍有上涨空间,为投资者提供了新的投资机遇。 

利用成长股应对市场挑战 

尽管当前的市场环境充满挑战,但对于追求风险偏好的投资者来说,成长股有着诱人的机会。如微软、英伟达、Advanced Micro Devices、Alphabet、Meta 和苹果等成长型股票引领着人工智能的行业发展。在得到央行的支持和有利政策引导下,这些具有潜力发展的公司充分利用 AI 领域的发展浪潮实现显著增长。

目前,AI 领域以加速创新和发展为特征,如果各个企业能够保持领先地位和技术优势,必将在这场 AI 的风口中腾飞。

想在经济衰退到来之前做好准备,合理调整资产配置,投资者要理解成长股背后的增长潜力与发展优势,密切关注 AI 领域头部企业的发展动态,从长期视角投入成长股,以努力获取最大收益,应对震荡的市场环境带来的挑战,并实现自身投资目标,获得更好结果。

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