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回顾过往,布局未来:2022 年货币对走势


回顾 2022 年,全球金融市场震荡不断。货币对市场亦不例外,各类周期波动层出不穷,多空双头势力来回反转。美联储的激进加息也在左右着市场表现与情绪。本文,就将带你共同回顾 2022 年的全球货币对市场行情,从而温故知新,布局未来。 

美元主导今年整体行情 

作为国际储备货币,美元今年的火热行情有目共睹。随着美联储为了抑制通胀而大举加息,美元纷纷回流,推动美元兑其他国家货币的汇率随之上涨,造成美元大幅走强。今年迄今,美元指数 ( DXY ) 已大涨逾 17%。美元兑其他各国主要货币的汇率行情亦在今年接连走高。 

作为全球规模最大的资产管理公司之一,纽约梅隆银行旗下洛克伍德顾问公司的首席投资官—— Matt Forester 表示:“美元今年大幅上扬,在各类证券交易和支付业务中占比巨大。”若不考虑通货膨胀的因素影响,与今年股市、债券、房地产等其他各类资产的表现相比,美元的强势行情更加显露无疑。

各国主要货币行情 

美元 

2022 年 7 月 12 日,欧元 20 年以来首次跌至与美元平价,即 1 美元可兑换 1 欧元,这表明随着俄乌战争爆发,市场认为欧洲经济正逐步陷入深度衰退,美元的强势行情已全面占据上风。 

欧元 

虽然欧元当前已遭严重低估,但市场有理由怀疑欧元行情或许尚未见底。 

近几个月以来,欧元区经常账户的财务状况已严重恶化,全年经常账户的规模或下跌逾 5,000 亿欧元。此番下跌在很大程度上是由能源价格居高不下而导致的。我们认为,由于能源短缺而造成的价格高企或将对欧元的预期回报造成重大影响。 

目前市场上有大宗商品分析师预计,欧元区明年仍将面临天然气短缺以及价格高企,进口价格亦将随之走高。因此,业内人士预计,尽管欧元的公允价值今年已然下跌,但如果经常账户的状况未见改善,明年欧元或将进一步下探。 

日元 

利率可谓是今年日元表现的主要推动因素。按照当前情形推演,我们预计日元行情或将在明年出现两种不同的路径。 

在第一条路径下,美元/日元货币对将重新迎来上行,前提条件有二: 

  1. 尽管美联储终端利率高于预期,但美国经济明年可能并不会遭遇经济衰退。 
  1. 日本央行的收益率曲线控制 ( YCC ) 政策仍将至少持续到 2023 年的上半年。 

一方面,虽然当前市场上有不少声音认为美国经济将在明年陷入衰退,但就目前的就业数据来看,美国当前劳动力市场依然火热,并未出现失业率大幅上升的情形。此外,由于今年的通胀数据基数较高,势必会让明年的通胀数据出现明显降温,那么届时最新的通胀数据,或许也会让美联储转鸽,改为发表鸽派言论,扭转此前的激进加息政策,最终避免美国经济陷入衰退。 

另一方面,若日本央行的收益率曲线控制政策延续至明年上半年,换言之,日本国债收益率将被控制在一定范围内,即日元不会跟随美元加息,这样自然便会引发日元兑美元贬值。若该政策延续至明年上半年,那么美元兑日元货币对也将继续迎来上行行情。 

而在第二条路径下,美元/日元货币对将在明年迎来大幅下跌,前提条件同样有二: 

  1. 日本央行过早结束收益率曲线控制政策。 
  1. 美国经济陷入衰退。 

一方面,尽管日本央行已经维持了多年的国债收益率曲线控制政策,即拒绝对日元采取加息举措,但该政策在美元加息的周期下已暴露严重弊端:日元面临巨大的贬值压力。因此虽然日本央行行事向来古板,但不能完全排除过早结束该政策的可能性。 

另一方面,随着美联储今年一路加息,当前美元终端利率已居高不下,并且有可能高利率将维持较长的一段时间。在高利率的压力之下,美国经济面临严峻挑战,当前市场上已经出现了越来越多关于美国经济将在明年陷入衰退的声音。若如此,那么美元将遭遇重挫,从而令美元/日元货币对大幅下跌。 

最受市场热捧的货币对 

根据 Doo Prime 的交易量报告,下表为 2022 年最受市场热捧的货币对。通过该图我们可知,美元兑欧元和英镑等其他主要国家货币的交易品种最受市场青睐。 

展望 2023 年发展趋势 

在我们即将步入 2023 年之际,市场环境也将进入全新阶段。各国从新冠疫情中的恢复情况参差不齐,政策收紧接连不断,俄乌战争引发衰退危机,各国经济活动亦遭受多重限制。 

截至目前,得益于美联储加息和本国相对坚韧的经济韧性,唯有美元今年能在货币对市场上实现了上行行情。但随着中国逐步放松疫情管控,经济逐渐恢复活力,这或将为明年的货币对市场带来新的变数。 

但总而言之,美元依旧是明年货币对市场的主要关注点。考虑到在刚刚结束的 12 月美联储加息会议上,美联储主席鲍威尔发表了偏鹰派言论,预计美元的强势地位或仍主导明年行情。 

关于 Doo Prime  

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Doo Prime 持有塞舌尔、毛里求斯和瓦努阿图的金融监管牌照。Doo Group 在达拉斯、悉尼、新加坡、香港、迪拜、吉隆坡等地设有运营中心。  

凭借强大的金融科技基础设施、密切的合作伙伴关系、资深的技术团队,Doo Prime 始终为投资者提供安全可靠的交易环境、具有竞争力的交易成本、极速的交易执行通道,在 MT4、MT5、TradingView、InTrade 等多个行业领先的交易终端上提供超过 1 万种交易产品,支持 10 种不同货币的存取款方式,7*24 小时的多语言客户服务。  

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