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13 家机构斥资数亿抄底,A 股掀回购大潮


截至 2022 年 10 月18 日(周二),公募基金公司集体“抄底”的现象还在延续。此前已有至少 13 家机构在宣布回购旗下权益类基金,自购金额累计达 11.5 亿人民币。博时基金今日宣布将于近期运用固有资金合计 1 亿人民币投资旗下权益类公募基金,睿远基金亦公告拟申购旗下公募基金,金额合计不低于 1 亿元,持有时间不少于 5 年。排名靠前的公募资管机构在自购基金方面有很强的趋同性,预计后续还将有大批机构公布自购计划。 

“抄底”大军纷纷入场,回购金额超千亿元 

半夏投资创始人李蓓目前受托管理规模超过 50 亿元,他在 9 月末就开始逐步抄底 A 股。他表示虽然市场仍存在进一步下跌空间,但当前踏空的风险大于被套的风险,值得左侧逐渐入场。面对市场羸弱的走势以及较低的估值情况,头部公募基金以及券商资管纷纷出手抄底,大幅自购旗下基金产品,掀起了一波 A 股回购大潮。 

截至 10 月 16 日晚,就有 13 家公司公告回购方案,包括: 

  • 易方达基金 
  • 汇添富基金 
  • 南方基金 
  • 广发基金 
  • 嘉实基金 
  • 华夏基金 
  • 博时基金 
  • 工银瑞信基金 
  • 中欧基金 
  • 华安基金 
  • 国泰君安资管 
  • 中泰证券资管 
  • 华泰证券资管 

其中公司董事长提议回购也出现了罕见扎堆的情况,如韵达股份、爱康科技、雅化集团、水晶光电。 

10 月 17 日,四家头部公募、两家券商资管齐齐发布自购旗下权益类产品的公告。其中,易方达宣布自购 1.5 亿元;国泰君安资管宣布自购 1.1 亿元;广发基金、南方基金、汇添富基金、中泰证券资管三家公司分别自购 1 亿元。 

据不完全统计,今年以来 A 股市场已有超 500 家上市公司发布了回购股份方案,拟回购金额已超千亿元。截至 10 月 16 日,年内已有逾 90 家公募基金进行了自购,合计资金总额超过 145 亿元。 

回购股份比例最高的来自轻纺城,拟回购不低于 4.1 亿,不超过 8.06 亿元,而截至 10 月 14 日其公司总市值约 56.29 亿,这意味其回购上限可达公司总股本的 10%。 

面对再起的“回购潮”,作为龙头企业之一的长城汽车自 7 月 29 日在 A 股开启公司史上的首次回购后,又再次拟以至多 18 亿元展开新一轮回购,俨然已成为 A 股上市板块的“回购冠军”。

A 股仍处高性价比高韧性区间,机构看好 V 型反弹 

10 月 17 日,在中国共产党第二十次全国代表大会召开之际,多家基金公司和券商资管齐齐宣布大手笔自购旗下权益类产品。  

汇添富总经理张晖表示,展望未来,中国经济长期向好的基本面不会改变,中国经济高质量发展的大格局也没有改变。当前 A 股整体估值或已回归合理区间,叠加市场流动性继续保持合理充裕,认为市场蕴藏着丰富的投资机会,坚定看好 A 股的中长期表现。 

南方基金总经理杨小松表示“当前 A 股正处于估值、业绩、流动性、政策预期等多重底部交汇点,优质资产迎来长期配置窗口。基于对中国资本市场长期健康发展信心,南方基金决定以固有资金 1 亿元投资旗下偏股混合型公募基金。今年以来,南方基金已多次自购,累计自购规模已达到 4.5 亿元。” 

国泰君安资管总裁陶耿亦表示,A 股市场目前已经调整到了一个相当低的位置,整体估值具有一定性价比,叠加党的二十大召开坚定了对后市的信心,基于此,公司选择了自购。 

券商等机构看好市场的 V 型反转走势,因为股市估值调整到历史低位,但这一次上市公司盈利的下降比历史上要慢很多,所以股市存在着系统性的超跌。这意味着,A 股的这一次调整也会是历史上最强的。另一方面,股市的估值并没有太大的下跌空间,全 A 的股权风险溢价指数近期快速回升,股市长期配置性价比很高;第二,经济下行和很多行业的景气下降接近尾声。考虑到股市的领先性,部分板块提前 V 型反转概率很高,从而也可能带来指数层面的 V 型反转;另外,基于私募仓位重回低点、美国通胀压力逐渐见顶、防疫政策影响逐步消化、年底稳增长政策继续发力的因素,指数有可能在 10 月开始止跌,再次 V 型反转,并且可能会重回 7 月初高点。 

基金公司和券商资管以真金白银力挺市场,一方面稳定投资者信心,减少因恐慌情绪导致的非理性行为,另一方面则是逢低买入,表明对股市后续走势的信心。目前,年内排名非货管理规模前十名的资管机构已有至少九家公布了自购计划,预计后续公告自购的名单还将增长。 

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