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美联储如期加息 25 基点,黄金飙涨刷新 11 个月高位


如市场所料,美联储进一步放缓加息至 25 个基点。虽然美联储认为通胀仍偏高,但承认通胀有所缓和,未来将在利率决议考虑政策滞后性因素。新闻发布会之后,美股、黄金上涨,美债收益率下行,美元走软。 

言论偏鹰但态度转鸽?未来将考虑政策滞后性

2 月 2 日凌晨 03:00,美联储宣布, FOMC 投票委员全票赞成,将政策利率联邦基金利率的目标区间从 4.25% 至 4.50% 上调到 4.50% 至 4.75%,加息 25 个基点。这也是美联储去年 3 月以来的连续第八次加息,总加息幅度累计高达 450 个基点,达到 2007 年 9 月以来的最高水平。 

图片来源:华尔街见闻

去年 12 月,美联储首次放慢加息速度,将加息幅度从 75 个基点放缓至 50 个基点,这一次更是进一步下调加息幅度,一如市场预期仅加息 25 个基点。然而,FOMC 再次重申,为了让通胀率回落至 2% 这一目标,美联储将会保持货币政策立场有足够的限制性,但下次会考量滞后性因素评估未来加息路径。“为了判断未来目标区间上升的程度,委员会将考虑到,货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性,以及经济和金融形势变化。” 

美联储主席鲍威尔表示,“鉴于我们预期的经济前景,我认为我们今年不会降息。” 不过他补充,市场正处于反通胀的早期阶段,取得胜利需要时间,但如果通胀下降得更快,那么我们将调整政策决策。 

鲍威尔强调,美联储现在关注的重点不是金融状况的短期变化,而是侧重于金融条件的持续变化,金融状况收紧将需要时间,需要耐心。因此在制定政策时,美联储将考虑金融状况和其他条件。去年金融状况收紧非常严重,但鲍威尔并没有对最近金融市场变得宽松作出评论,被视为转鸽迹象。 

市场偏信鸽派信号,黄金一夜暴涨近 30 美元 

FOMC 会议之后,美股、黄金上涨,美债收益率下行,美元走软。 

美股低开低走,尾盘时美股集体转涨至日高,道指最高涨近 250 点或 0.7%,标普 500 指数最高涨 1.8% 并升破 4100 点,纳指最高涨 2.8%。截至收盘,美股均连涨两日。标普 500 指数收涨 42.61 点或 1.05%,报 4119.21 点,创去年 8 月 25 日以来的逾五个月新高;道指收涨 6.92 点,涨幅 0.02%,报 34092.96 点,创两周半高位;纳指收涨 231.77 点,涨 2%,报 11816.32 点,创去年 9 月 12 日以来的四个半月最高。 

图片来源:TradingView

10 年期美债收益率一度继续收窄至跌 3 个基点,上逼 3.50%;2 年期收益率涨幅重回 4 个基点至 4.25%。但 10 分钟内,美债收益率跌幅重新扩大,10 年期收益率日内跌幅扩大至 12 个基点至 3.41%,2 年期收益率抹去全部涨幅,转跌并失守 4.20%,日内跌 9 个基点至 4.11%。 

图片来源:TradingView

美元指数跌幅一度收窄至 0.1%,上逼 102,但 10 分钟内,美元指数跌幅扩大至近 1%,交投 101.10 附近并刷新日低。 

图片来源:TradingView

现货黄金跌幅一度扩大至 0.3%,下逼 1920 美元,随后转涨 0.8%,并接连重上 1930 和 1940 美元两道整数位,目前更是突破 1950 美元,创下 11 个月以来新高,一夜暴涨近 30 美元。  

图片来源:TradingView

近期除了宏观利好消息刺激金价走高之外,旺盛需求也成为支撑金价的关键力量。央行的大规模购买、个人投资者的强劲投入以及黄金 ETF 资金流出放缓,均助推黄金需求持续增长。2022 年黄金需求增长 18% 至 4741 吨,刷新 11 年来的最高纪录。黄金投资需求总计达到 1107 吨,同比增长 10%。 

美联储或市场定价准确?且待分晓 

自 2022 年 12 月加息放缓以来,金融市场对于美国经济的预期从 “衰退” 渐渐转向 “软着陆”。美联储虽乐见 2023 年经济实现 “软着陆”,但可能并不认可当前金融市场对于 “软着陆” 的定价。美联储和市场的主要分歧在于 2023 年是否会降息。 

美联储在新闻发布会上再度强调需要保持高利率以抵抗通胀。美联储现在仍担心在控通胀方面做得不够,可能还需至少 3 个月的数据予以验证。鲍威尔也表示,目前仍有两次加息的空间,年内降息的可能性有限。美联储年内降息的理由有二:一是美国经济在上半年就陷入衰退;二是美国核心通胀年内回归至 2%。如果理由一实现,意味着当前市场应该预期美国经济 “衰退”,而不是 “软着陆”;至于理由二,显然还未实现,不符合当前美联储对于 2023 年通胀的预测。 

然而,目前市场依旧认为本轮加息周期的顶点可能不及 5%,且下半年将转向降息。在美联储一如市场预期加息 25 个基点后,双线资本 CEO、“新债王” 杰弗里·冈拉克( Jeffrey Gundlach )表示,除非经济状况发生重大变化,否则他预计美联储在结束紧缩周期之前还会加息一次,但他补充“他们也许会在今年下半年降息,但我并不真的坚定地支持这个想法。” 

图片来源:英为财情

美联储比市场定价更偏鹰派,因此分析师认为,目前美股的短期上涨并不可持续。后续市场走向如何?关注 Doo Prime 行业动态,每日为您带来最新财经消息! 

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