Search Mark
首页 / 行业动态

下一个暴雷的会是黑石吗? 


对于大多数中国投资者而言,第一次听说“黑石”这个名号或许还要追溯到2020年。当时其创始人苏世民斥资 87 亿美元接盘潘石屹 SOHO 中国的全部资产,一时间名声鹤起。 

作为全球知名的投资管理公司,黑石集团的业务范围涵盖私募基金、房地产信托基金、对冲基金等。截止 2022 年第三季度,黑石集团旗下管理的资产规模已达 9,510 亿美元。乍看之下,黑石似乎如同一个大而不能倒的巨头,可如今这个巨头却可能遭遇了暴雷风波。 

挤兑危机 

“挤兑”,对于各类金融机构而言,无疑都是最不愿遭遇的危机之一。 

黑石集团于 12 月 1 日披露,由于近两个月赎回份额超过上限,其房地产信托基金(REIT)在 12 月只有占净资产份额 0.3%的额度可供投资者赎回。这一消息无疑加剧了市场的恐慌情绪,众多投资者反而进一步加快赎回自身的份额,造成黑石集团的挤兑压力陡升。而当天的股价更是收跌逾 7%。 

按照黑石的自身规定,投资者每月最多只能赎回其房地产信托基金 2%的份额,每季度的最大赎回份额则为 5%。但今年 10 月,投资者赎回的份额却高达 2.7%,已然超出规定。但黑石依然批准了所有赎回申请,这就令第四季度接下来两个月的赎回压力大增。果不其然,11 月仅有 43%的赎回申请获批准,而留给 12 月的可赎回份额仅剩 0.3%。 

面对陡升的挤兑压力,黑石集团表示当前可以动用的流动性资金仅有 93 亿美元。因此短期之内,挤兑势必令黑石的流动性遭遇严峻挑战! 

核心资产遇冷 

虽然黑石的创始人苏世民表示,当前投资者纷纷赎回黑石地产基金的份额并非由于对该基金的表现不满意,而是受到了市场上波动情绪的干扰。但不可否认的是,当前美国房地产行业确实出现了一定的放缓迹象。 

今年以来,美联储及一众全球央行纷纷开启激进加息的通道,各国货币利率不断上涨。利率走高之下,原先由于低利率环境而被吹起的房地产泡沫自然面临着泡沫或被刺破的压力。 

黑石旗下地产基金今年迄今的回报率高达 9.3%,远超同业地产基金的表现。相比之下,道琼斯美国精选REIT指数(Dow Jones U.S. Select REIT Total Return Index)今年迄今的回报率反而下跌 26% 左右。不仅如此,黑石约有 17% 的收益正是来源于其地产基金,因此该基金可谓是黑石不可不扣的核心资产。 

但由于黑石地产基金并非在交易所公开交易,其定价由黑石内部评估,这自然令投资者会对其产生估值偏高的疑虑。加之美元连连升息,短期之内地产行业已经面临肉眼可见的发展阻力。在多重因素的影响下,挤兑最终不幸降临在黑石之上。 

美元的加息周期能否在未来发生扭转,将是决定房地产行业能否回暖的关键因素。当前美联储的加息态势尚不明朗,并未释放出加息即将放缓的肯定信号。这必然意味着黑石集团必须及时抛售更多资产,否则或许难以度过眼下的流动性危机。 

前瞻性声明

本文包含"前瞻性陈述" ,并且可以通过使用前瞻性术语来识别,例如"预期"、"相信"、"继续"、"可能"、"估计"、"期望"、"希望"、"打算"、"计划"、"潜在"、"预测"、"应该"或"将会"或其他类似形式或类似术语,但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的,特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明,均通常被视为前瞻性声明。

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的,但这些前瞻性陈述仅是预测,并且涉及已知和未知的风险与不确定性,其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证,Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。

风险披露

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动,金融工具的交易涉及高风险,可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应,交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响,因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。

在与 Doo Prime 等交易平台进行任何交易之前,客户需确保已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果客户不了解任何与交易和投资有关的风险,则应寻求独立的专业建议。请参考 Doo Prime 等的客户协议和风险披露声明了解更多。

*以上策略仅代表分析师观点,仅供参考,不作为或视为任何交易的依据或邀请,不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性,不对因使用此报告而引起的损失负任何责任,您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险,投资需谨慎。

分享至:

行业动态

马斯克 560 亿薪酬方案通过,特斯拉股东大会后涨 7% 

6 月 14 日,特斯拉在 2024 年度股东大会上,批准了首席执行官马斯克 560 亿美元的薪酬方案,同时支持特斯拉将注册地从美国特拉华州迁往得州。投票结果后,马斯克上台发表演讲,同时对特斯拉的愿景进行了阐述。特斯拉股价受提振连涨一度大涨 7%。

2024-6-14 | 行业动态

全球重大经济事件|6 月 17 日 – 6 月 21 日当周

全球重大经济事件|6 月 17 日 – 6 月 21 日当周

2024-6-14 | 行业动态

美联储点阵图大放鹰,今年或只降息一次   

6 月 12 日,美国公布的 5 月 CPI 显示通胀持续回落,整体和核心指标涨幅全线低于预期,令市场对美联储的加息预期升温。然而,随着美联储利率决议公布的点阵图却显示,大部分官员预计今年只会降息一次。鲍威在记者会上表示,美联储尚未有信心降息。

2024-6-13 | 行业动态