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美国 PCE 超预期,美元创五个月最大单周涨幅


美国 1 月 PCE 数据超预期增长,随即引发市场波动。美股创下今年以来最差周度表现,美债扩大跌势;美元则继续走高,录得 9 月底以来的最大涨幅。数据显示经济活动强劲和通胀降温进展慢于此前预期,可能迫使美联储的加息时间比预期更久。 

个人支出激增至 1.8%,创 23 个月新高  

2 月 24 日,美国商务部公布最新的通胀数据——美国 1 月个人消费支出( PCE )物价指数创 2021 年以来最大增幅。 

美国 1 月 PCE 物价指数同比增长 5.4%,市场预期与去年 12 月增速持平,但实际数据高于预期的 5%。剔除波动较大的食品和能源价格后,美联储更看重的核心 PCE 物价指数 1 月同比增长 4.7%,不仅高于预期增长 4.3%,相较于去年 12 月的 4.6% 也有所增长。 

图片来源:金十数据

1 月份个人收入和支出都在加速,但收入仅环比增长 0.6%,远低于预期的 1.0%;占美国经济活动三分之二以上的 个人支出连续两个月环比下降后,在 1 月猛增 1.8%,超过预期的 1.4%,创 2021 年 3 月以来最大的月度支出增幅。 

个人消费支出价格指数环比上涨 0.6%,为去年 6 月份以来的最大涨幅。扣除食品和能源,核心物价指数也环比增加 0.6%。

图片来源:Bureau of Economic Analysis

PCE 来袭,股债双杀、美元攀升 

1 月 PCE 数据公布后,美股三大股指集体走低,跌幅均超 1%,更创下今年以来最差周度表现。标普 500 指数下跌 1.05%,收报 3970.05点。纳指下跌 1.73% 至 11969.65 点;道指下跌 1.02%,至 32816.93 点。

图片来源:TradingView 

PCE 数据超出预估,美国国债扩大跌势。美国 2 年期国债收益率升至 4.772%,为去年 11 月 4 日以来新高;美国 10 年期国债收益率升至 3.943%。 

高于预期的 PCE 数据帮助美元上周兑许多主要货币攀升。美元上周五继续冲高,短线上涨 0.6%,报 105.20,周线上涨 1.33%,录得 9 月底以来的最大涨幅。2 月 27 日盘初,美元指数窄幅震荡,但守住了上周大部分涨幅,目前交投于 105.22 附近。 

PCE 加强预期,转鸽希望破灭  

从美国消费者物价指数( CPI )零售销售生产者价格指数( PPI )到 PCE,近期公布的多项宏观经济数据均强于预期。这引发了市场担忧美联储将继续加息,并且会将利率维持在较高水平一段时间以抑制通胀。 

PCE 数据公布后,利率市场认为,美联储下个月会议加息 50 个基点的风险正在上升。根据 “芝商所美联储观察工具 ( CME FedWatch Tool )” 显示,预测美联储在来临的利率决议加息 50 个基点的可能性已从上周的 22.5% 上升到 27.7%。  

图片来源:CME Group   

与美联储政策利率挂钩的期货交易员预计,今年终端利率全年将维持在 5% 以上,目前的目标利率区间为 4.5%-4.75%,预计到 6 月,利率将在 5.25%-5.5% 之间,市场也已消化未来三次会议加息的预期。 

美国银行驻伦敦 G10 货币对策略全球主管 Athanasios Vamvakidis 表示,“强劲的美国数据在 2 月份完全扭转了市场。好消息变成了坏消息,利率资产和股票遭到抛售,美元上涨。美国经济似乎正在重新加速,迫使美联储进一步加息,而市场原本希望美联储尽早转向。” 

上周就有两名美联储官员呼吁加息 50 个基点,分别是从去年就坚定紧缩的大鹰派、圣路易斯联储主席布拉德和克利夫兰联储主席梅斯特。布拉德表明,他在本月初会议上曾建议加息 50 个基点,还说他不排除支持 3 月加 50 个基点。梅斯特在本月初结束的美联储会议上表示,他认为在经济方面,有令人信服的理由继续加息50个基点,而不是继续放缓加息至25个基点。如果需要完全控制通胀,美联储应该将利率提高到必要的水平。 

在上周五芝加哥大学布斯商学院举办的学术会议上,布兰迪斯大学教授Stephen Cecchetti、摩根大通公司首席美国经济学家Michael Feroli、德意志银行首席经济学家Peter Hooper、哥伦比亚大学大学教授、前美联储理事Frederic Mishkin和纽约大学名誉教授Kermit Schoenholtz 五位华尔街经济学家和学者共同发表的一篇论文中指出,利率可能在 2023 年下半年达到 5.6%、6% 或 6.5% 的峰值才能击败通胀。 

美联储将在 3 月 23 日公布利率决议,最终将会加息多少基点?我们拭目以待。关注 Doo Prime 行业动态,每日为您带来热门财经新闻! 

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