周五（8日），美国公布 9 月非农就业报告，仅新增 19.4 万人，远低于预期的 50 万人，亦是 9 个月以来增幅最低。失业率则降至 4.8% 。有分析师认为，疲软的 9 月报告仍然可能触发美联储的缩减计划，但可能会延续或暂停加息。报告出炉后，美股微跌，美元大致持稳，金价上演“倒V”行情。

劳动力短缺，工资严重上涨

有分析认为，美国 9 月非农爆冷，表示新冠疫情和缺工问题仍然对美国经济复苏构成压力。根据美国约翰霍普金斯大学的统计，美国累计确诊已超过 4,424 万例，死亡人数超过 71.2 万人。

尽管就业总量疲软，工资却大幅上涨。报告显示，企业利用加薪来应对劳动力短缺的问题，当月0.6%的涨幅将同比涨幅推高至4.6%。

凯投宏观资深美国经济学家 Andrew Hunter 表示，因劳动力短缺，工资面临严重上涨压力，与此同时，低薪休闲和酒店业工作者的回归，本来应该压低平均水平。

美股美元反应冷淡， 黄金上演“倒V”行情

在美联储计划缩减之际，突然跳出一份疲软的就业报告，本来或会造成剧烈的市场波动，但事实上市场对消息的反应不大。

美股方面，其三大股指均录得下跌，但幅度甚微。截至周五收市，道指报 34,726.25 点，跌 8.69 点；标普 500 指数报 4,391.34 点，跌 8.42 点；纳指报 14,820.75 点，跌 76.38 点。

美元指数方面，短线一度下跌约 20 点至 93.95 的低点，但随后便低位反弹。

金价波动则最为剧烈，现货黄金一度短线拉升 20 美元至 1781.25 美元，自 9 月 22 日以来首次突破 1780 美元关口，但随后大跌并回吐所有涨幅，较日内高位回落超过 20 美元。

分析认为无阻缩减

安联首席经济顾问 Mohamed El-Erian 周五对彭博表示，美联储主席鲍威尔早前已明确地指出，今年缩减购债规模的考验已经达到。

BlackRock 全球固定收益部门首席投资官 Rick Rieder 在一份报告上支持了 Mohamed El-Erian 的观点，指出对美联储来说，其考验是供应链的问题会否延续到 2022 年，以及如何应对持续高企的通胀压力。

高盛则表示，9 月就业人数不及预期，是因为受到 Delta 变种病毒的影响，但考虑到失业率下降和薪资数据向好，预计这份报告不会影响美联储宣布缩减，并预计会在 11 月会议上宣布其计划。

不过有一些分析师表示，美联储多次强调把“缩减”和“加息”区分开来，即使美联储维持其缩减计划，疲软的非农数据也可能促使他们延迟或暂停加息。

下一次的 FOMC 会议将在 11 月 2 日及 3 日举行，其时尚未公布 10 月的非农数据。因此，美联储会否在 11 月会议上缩减宣布计划，这份 9 月非农报告是关键。

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