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智汇 360 | 美指震荡上行,欧元区间嵌套


《智汇 360》每周一与您见面,由拥有 16 年经验的资深分析师提供独家见解,360 度全方位解析主流货币对走势,助您精准把握汇市动向!

2024 年前近六个月,美元指数从 2023 年底的低点有所反弹,但总体幅度温和。具有韧性的美国就业和通胀等硬数据延后了市场对美联储年内降息启动时间点和总体幅度的预期。美联储保持利率‘更高更久’的交易推升了美债收益率,在利差因素的影响下,美元兑主要货币的汇率都有不同程度的走高。  

2024 年下半年,包括日元在内的低息货币在这一阶段仍有走弱的可能,而美元、英镑等高息货币则可能会短期获得一定程度的支撑。但美联储‘更高更久’维持在高位的利率环境可能很难再持续贯穿整个下半年。因为,从今年年初以来美国的经济数据表现来看,美国通胀和就业等核心经济数据的韧性带动降息预期延后和美元利率反弹是美元指数反弹的主要推动力。 

第一季度美国增加了超过 80 万个非农工作岗位,核心 CPI 则连续 3 个月处于环比 0.4% 的高位。这两项数据均显著高于去年第四季度的水平。不过,在 4 月中旬到 5 月中旬这两个月里,美元指数展开了阶段性回调,期间 ISM 制造业和非制造业等‘软数据’的走弱令市场对美国经济能否长期保持韧性仍然带有疑问。因此,即使美元指数今年总体上行,但后半年美元指数的表现受美国经济数据表现的影响程度越来越高,高息环境对经济整体的影响也将会在下半年逐步显现。  

相比美国利率居高不下,欧元区通胀下行却比美国来得更为顺利,这让货币政策分化成为了当下时间段的交易主题。由于利差的拉宽和外汇市场总体的低波动性,套息仍然是今年上半年比较流行的交易策略。高息的美元、英镑等货币表现良好,而低息的日元和 G7 央行中首个降息的瑞士法郎则表现偏弱。值得注意的是,人民币作为低息货币却跑赢了一篮子非美货币,稳汇政策的实施压制了人民币的波动性是其表现相对偏强的重要原因。  

就近期美国续请失业金人数增多、零售数据走软以及房地产市场疲软的态势来看,如果持续下去,银行贷款压力持续增加,与此同时,劳动力市场已经出现疲软迹象,预计将逐步呈现出趋冷的态势。这些变化将有利于市场的交易主题逐步向降息或避险转变。但是,美国大选将会对降息的延迟带来一定的影响,因此,依旧保持年底左右打开降息窗口的预期不变。  

此次降息窗口一旦打开,降息的幅度应该有限,大概率是防御式降息,因为,从目前的美国经济状况来看,即使打开降息窗口,对美指上升态势的影响也极为有限。 

美元指数 

技术解读: 

  • 美指近期依旧处于宽幅震荡区间 100.61 到 107.20 之间,后市大方向上主要关注其突破的方向; 
  • 本周主要关注周多空分界 104.08 一线,目前美指处于震荡上行阶段,如图标注的上升通道所示,美指底部在不断抬高; 
  • 因此,周内如果美指稳定运行于 104.08 一线上方,则关注美指再创高点的可能性,届时依次关注 107.20 和 109.38 两个位置的压制力度,尤其关注 107.20 一线的压制力度,该位置是宽幅震荡区间的上边届; 
  • 如果美指后市力度跌破 104.08 一线,则将打开美指进一步的下行空间,届时美指将有回测宽幅震荡区间下边界 100.61 一线的可能,因此,依次关注 100.61 和 97.69 两个位置的支撑力度。 

欧元 

技术解读: 

  • 欧元近期在头肩顶结构中形成了区间嵌套,宽幅震荡区间范围 1.0449 到 1.1143,窄幅震荡区间 1.0632 到 1.0940; 
  • 本周主要关注窄幅震荡区间 1.0632 到 1.0940 区间的突破方向,如果向下力度跌破 1.0632 一线,则依次关注 1.0449 和 1.0289 两个位置的支撑力度,尤其关注 1.0449 一线的支撑力度,该位置是宽幅震荡区间的下边界; 
  • 如果向上力度突破窄幅震荡区间上边届 1.0940 一线,则依次关注 1.1143 和 1.1484 两个位置的压制力度,尤其关注 1.1143 一线的压制力度,该位置是宽幅震荡区间的上边届,且一旦力度上破了 1.1143 一线则头肩顶结构将被破坏。 

美加

技术解读: 

  • 近期美加处于宽幅震荡阶段,正待市场进一步的指引; 
  • 本周关注周多空分界 1.3901 一线,该位置是宽幅震荡区间 1.3226 到 1.3901 区间的上边届; 
  • 如果美加后市力度上破 1.3901 一线,则将打开进一步的上行空间,届时依次关注 1.4532 和 1.4675 两个位置的压制力度; 
  • 如果美加在 1.3901 一线下方承压下行,则依次关注 1.3226 和 1.3101 两个位置的支撑力度,尤其关注 1.3226 一线的支撑力度。 

总体而言,汇市波动料将持续,投资者应保持警惕,并及时调整交易策略。Doo Prime《智汇360》将每周为您提供专业的货币对分析,助您有效应对市场变化。

*本篇评论由“杰思论市”提供

关于杰思论市

资深外汇及大宗商品交易分析师,拥有 16 年跨品种投资组合管理经验,擅长运用波浪理论和反身性理论研究宏观经济对市场行情的影响,对市场行情启动点的把握有独到的判断。

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