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千亿美债即日起发售,美银上调美债收益率预期 


美国财政部开始大规模发行高达 1030 亿美元的债券,叠加日本央行调整 YCC 区间上限、惠誉下调美国信用评级以及经济软着陆预期加强等因素推动,美债收益率飙升。美国银行警告今年全球债市将面临挑战,大举上调了对债券收益率的预测。与此同时,美国大型企业今日重磅连连,包括特斯拉 CFO 离职、Palantir 首次回购自家股票、伯克希尔股价创历史新高。 

特斯拉 CFO 离职

特斯拉在一份监管文件中披露,CFO Zachary Kirkhorn 于 8 月 4 日辞职,由首席会计官 Vaibhav Taneja 出任新的 CFO,兼任两个职位。Kirkhorn 曾被认为是接替马斯克出任 CEO 的最有力竞争者,他的离职再次引发了领导层的不确定性。这是特斯拉在四年多里第二次更换 CFO。其后,特斯拉盘中一度跌超 4.4%。 

Palantir 首次回购股票

Palantir 公布了一项 10 亿美元的股票回购计划,为 2020 年股票开始交易以来的首次股票回购计划。Palantir 同时公布的业绩符合预期,还提高了下季度财务预测。Palantir 在二季度实现 5.33 亿美元的收入,同比增长 13%,并预计第三季度的收入将在 5.53 亿到 5.57 亿美元之间,符合预期。

伯克希尔股价创历史新高

股神巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦 A 类股和 B 类股均创下历史新高,A 类股上涨 3.4%,收盘时达到 551,920 美元的历史新高;B 类股上涨 3.6%,收于 362.58 美元,同样创下历史新高。此前伯克希尔公布了一份强劲的季度报告,显示该公司的保险业务出现反弹,同时其现金储备膨胀至近 1500 亿美元。

千亿美债即日起发售,大型投行看涨 

8 月 8 日,美国财政部开始大规模发行高达 1030 亿美元的债券,具体来看,从周二的 420 亿美元 3 年期美债开始,随后周三将标售 380 亿美元 10 年期美债,最后周四在美国 7 月 CPI 通胀报告发布几个小时后,出售 230 亿美元 30 年期债券。 

自 7 月下旬以来,美债收益率一路飙升,周一再度攀升。目前,长期美债收益率大幅走高,10 年期和 30 年期国债收益率比几周前高出约 20 个基点,逼近去年 10 月份创下的多年来的高点。 

图片来源:TradingView

除了美债发行规模超预期外,其中有多重因素共同推动美债收益率走高,包括日本央行调整 YCC 区间上限、美国遭惠誉下调评级以及经济软着陆预期加强等。 

然而,包括高盛、摩根大通和摩根士丹利等在内的多家华尔街大行,在最新报告中均开始质疑——美债的抛售是否有些过头了?高盛和摩根士丹利甚至呼吁客户买入 30 年期通胀挂钩债券,摩根大通则开始看涨 5 年期国债。 

高盛策略师 Praveen Korapaty 驳斥了惠誉下调美国的 AAA 主权信用评级、美国财政部宣布了新一轮的发债洪峰、日本央行调整 YCC 政策这三点利空因素。 Jay Barry 等摩根大通策略师指出,现在长期债券的投资者头寸已经不那么拥挤了,但收益率仍接近当前周期的最高水平,这表明增加久期变得更有吸引力。此外,三菱日联摩根士丹利证券高级固定收益策略师 Kenta Inoue 表示,随着对美国经济增长放缓的疑虑刺激了对美联储终将降息的押注,资产管理公司可能会继续买进美国国债。 

美国有望软着陆,美银上调美债收益率预期 

美国银行警告今年全球债市面临挑战,大举上调了对债券收益率的预测,理由是经济具有韧性,货币政策的预期更加偏于紧缩,但预期 2024 年的债市前景是具有“建设性的”。 

图片来源:Getty Image 

美国银行是首家在对美国经济前景日益乐观的情况下正式改变对该国经济预测的华尔街大型银行,预计美国将避免陷入经济衰退,“软着陆”将成为最有可能的结果。其核心逻辑是,美国没有经济衰退就意味着更高的利率,尤其是在前端,因此低配前端美债。软着陆还可能让美联储缩表(QT)的时间更长,增加美债的融资需求。美国银行预计,美联储今年晚些时候再次加息 25 个基点仍然是其基线预期,但明年美联储的降息速度要比之前预期慢得多。 

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